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　　一、走勢分析

　　據生意社鎳價格監測，本周鎳價震蕩上揚。截止周末，現貨鎳報價144400.33元/噸，較周初上漲0.93%，同比上漲15.86%。

　　鎳周度漲跌圖

　　據生意社周度漲跌圖顯示，近12周，鎳價6跌6漲，近期鎳價小幅上漲。

　　鎳產業鏈

　　LME鎳庫存

　　宏觀方面：周三公布的4月FOMC會議紀要“鷹風陣陣”，多名官員呼吁刪除“寬松傾向”表述，甚至有官員認為若通脹持續高于2%，加息或將成為合適選擇。市場對貨幣政策的分歧加劇，美債收益率上行，整體對大宗商品價格構成壓制。

　　供應方面：4月中國精煉鎳產量35250噸，環比減少 5.59%，同比減少3.29%。5 月中國精煉鎳預估產量33280噸，環比減少5.59%，同比減少7.54%。

　　需求方面：需求端未見明顯起色，下游維持剛需采購節奏，現貨成交整體清淡。電鍍下游整體需求較為穩定，后期難有增長；合金消費逐步復蘇，軍工和輪船等合金需求較好。不銹鋼表現疲弱，終端承接有限； MHP 對硫酸鎳成本有支撐，但下游三元前驅體訂單未見明顯放量，硫酸鎳價格震蕩為主。

　　綜上所述，宏觀整體偏弱，近期印尼政策擾動明顯增加，成本支撐體現，基本面約束主要是精煉鎳現實供應和庫存壓力，中間品緊缺預期弱化但短期難有快速恢復，消息面對情緒有帶動但整體空間也有限，鎳價或維持偏強區間運行。

　　技術層面分析（基于生意社商品行情分析系統）

　　通過生意社商品行情分析系統，可以通過兩個維度來分析鎳價未來走勢：

　　一、當10日均線（鎳現貨）在20日均線上方時，上漲概率較大。反之，則概率較小。現10日均線下穿20日均線，現在在20日均線的下方，說明鎳價進入到下跌趨勢，下跌概率較大。

　　二、當前的位置。現在鎳價處于一年中高位。

　　綜上所述，現在鎳價處于下跌通道，下跌概率大，但一年位置處于中高位，需要控制倉位。