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　　據生意社價格監(jiān)測，11月不銹鋼價格小幅下跌。截止11月末，不銹鋼現貨價格11441.67元/噸，較月初的11866元/噸下跌3.58%，同比下跌8.05%。

　　不銹鋼年度價格對比圖

　　通過生意社近三年的不銹鋼年度價格對比圖顯示，12月份不銹鋼價格基本都下跌。

　　供需面

　　原料端：

　　鎳鐵：本月鎳鐵市場經歷了顯著下跌。根據市場數據，11月高鎳鐵價格持續(xù)走低，到月末青山集團高鎳鐵招標價已降至880元/鎳（到廠含稅），環(huán)比下跌65元/鎳，這一價格已跌破歷史新低。

　　鉻鐵：11月高碳鉻鐵市場同樣承壓運行。北方主產區(qū)的高碳鉻鐵出廠報價已下調至8000-8100元/50基噸。本月高碳鉻鐵產量預計繼續(xù)增長，新增產能陸續(xù)釋放疊加現有產能維持高位運行，市場供應壓力持續(xù)加大。

　　供應端：11月國內不銹鋼廠粗鋼排產呈現小幅回落態(tài)勢，但整體供應壓力依然不容忽視。2025年11月不銹鋼廠粗鋼排產總量為345.51萬噸，月環(huán)比減少1.67%，但同比仍增加4.12%。雖然鋼廠面臨利潤薄弱甚至虧損的困境，部分廠家推進檢修與減產計劃，但不銹鋼生產的彈性特征依然存在，整體供應調整幅度有限。

　　需求端：11月處于傳統旺季的尾聲，不銹鋼需求韌性逐步衰減，呈現"供強需弱"格局。終端需求，家電、建筑裝飾、部分制品出口等不銹鋼主要消費領域表現平淡，難以形成趨勢性上行驅動。市場成交走弱，下游多選擇謹慎觀望，入市采買也多按需小量采購，備庫意愿不高。

　庫存端：由于需求恢復緩慢，供應壓力不減，11月不銹鋼社會庫存持續(xù)累積。截至2025年11月20日，全國主流市場不銹鋼社會總庫存達107.17萬噸，周環(huán)比增0.11%，實現了"四連增"。

　　不銹鋼庫存

　　11月不銹鋼庫存小幅上漲。截止月底，不銹鋼庫存合計107.17萬噸，較上周下跌3.65%。

　　綜上所述：11月份不銹鋼市場整體呈小幅下跌走勢。原料端價格整體呈壓，供應端排產有所減少，需求端較弱。12月，隨著冬季深入，下游需求將進一步萎縮。冬儲博弈將逐步展開。屆時貿易商將逐步啟動被動冬儲，以緩解鋼廠的資金與庫存壓力。這一季節(jié)性邏輯可能為市場帶來一定支撐。總體來說，12月份，在無超預期利好出現前，不銹鋼價格上行空間有限；而下方則因成本支撐及冬儲需求，下行壓力也相對可控。